年开局，负极材料扩产如火如荼。

据笔者不完全统计，年一季度国内20家企业积极布局负极材料领域投扩产项目，合计产能超万吨，涉及金额高达亿元。

行业数据显示，年中国负极材料出货量预计约72万吨，同比增长约%，预计年仍将保持大幅增长态势。

而复盘Q起负极材料领域投扩产项目，可以看到负极材料产业发展4大趋势：

一，一体化趋势确定，已经成为头部负极企业核心“护城河”。

一季度21起负极材料投扩产项目中，一体化项目占比过半达到11起，表明负极一体化布局已经成为产业链企业发展的一致共识。尤其在石墨化供应紧缺、原材料上涨压力下，一体化布局已经成为负极企业最核心的“护城河”。

二是，跨界玩家奔袭入场，争抢负极赛道市场红利。

三是，瞄准下一代技术路线，硅基、硅碳等多元化产品全面开花。

四是，新建产能规模庞大，负极产能结构性过剩将加速显现。

国内年Q1新增的负极材料领域产能达到万吨，满足约GWh-GWh的电池产能需求。而这仅仅是年一季度的新增产能，若叠加去年国内企业在负极领域的产能布局，该数字将进一步放大。

笔者预测认为，大部分新建石墨化产能集中在年下半年投放，但叠加产能爬坡，预计年Q4或年年初后有望出现供需拐点。