功夫复盘：

本周的机会来了

行业挖掘机：

一、电子：5G散热需求倍增，国产厂商追赶迅速（民生证券）

二、能科股份：迅速切入智能制造，布局数字孪生（安信证券）

功夫研究院点评：周五市场暴跌，作为场内的做多者，谁也不愿意看到这样的情形。前些天还在疯狂做多的资金，一时间都溃不成军，沦为了空头，市场就这样在情绪的疯狂的左右下暴涨暴跌。无论周末是否有利好，下周都会有个继续下探才能逐渐企稳，即使周一高开，也会出现继续下挫，但要低开杀掉最后一批带血的筹码，可能会更好。总之这周有机会要敢于做多。

（一）电子：5G散热需求倍增，国产厂商追赶迅速（民生证券）

消费电子在实现智能化的同时逐步向轻薄化、高性能和多功能方向发展电子元器件因热量集中引起的材料失效占总失效率的65%-80%，热管理技术是电子产品考虑的关键因素。

散热成为整个智能手机行业面临的主要问题之一。OLED屏幕的渗透和无线充电技术的普及也加大了散热的需求和难度。智能机功耗变大，智能终端处理高效能应用时将会发出大量热量。

导热材料广泛应用于消费电子散热，但散热效果减弱

5G发展提高散热需求，新技术推动散热革新

目前市场上手机散热的方案主要有：导热凝胶、石墨片、石墨烯、均温板、热管等，v石墨的核心环节是碳化和石墨化，目前华为、小米、三星、OPPO等手机中都有用到热管散热技术。

预测年手机散热行业中4G手机能够达到58亿的市场规模；5G手机具有31亿的市场规模，可穿戴设备中的芯片、电池、屏幕等都会增加散热的需求，预计年可穿戴设备市场可达到1.9亿台

中石科技：在石墨材料的工艺技术方面具有较强的经验和研发能力。石墨收入占公司总收入的70%左右。今年上半年取得国际发明专利正式授权，可应用于折叠屏手机等可弯折设备。

碳元科技：自主研发取得核心技术并已申请专利，年已形成年产近万平方米的产能，具有一定的规模效应，下游消费电子产品出货量的高速增长带动石墨片/石墨膜的高速增长。产品可应用于各式热交换器、服务器、冷却器、电子产品散热元件等，主要客户为三星、华为、VIVO、OPPO等。

（二）能科股份：迅速切入智能制造，布局数字孪生（安信证券）

公司以智能电气业务起家，为客户提供工业电气节能系统解决方案和能源管理系统平台解决

方案两大类产品。公司业务呈现“电气设备”和“智能制造”双轮驱动模式，公司智能电气设备业务收入占比46.48%，同比增长51.17%；智能制造系统集成业务收入占比53.52%，同比增长.75%，均实现高速发展。

在营收上超过公司老牌业务电气设备，成为公司未来的主要发展驱动因素和利润增长点。

公司综合毛利率一直以来均稳定在50%左右，与同行业可比公司对比，能科股份的研发投入一直处于行业领先水平。

我国制造业面临被动升级。中国需大幅提升工业设备设施网络化水平，突破企业数字化发展瓶颈，大力推动以5G为支撑的工业互联网发展。

公司未来将重点聚焦军工、高科技电子、汽车和通用机械四大领域，凭借多年的行业经验，公司已经积累了大量龙头优质客户，过对知名龙头客户的服务，不但为公司带来了良好的经济效益和后续持续服务的空间，也为公司对市场产业链开拓奠定了良好基础。

年2.14亿元收购联宏科技%的股权。公司发布公开增发，其中基于数字孪生的产品全生命周期协同平台拟使用1.34亿元、高端制造装配系统解决方案0.76元进一步加码发展智能制造业务。