当前位置： 石墨 >> 石墨介绍 >> 下一个负极材料黑马,产能扩充近6倍,
进入10月份以来三季报的披露几乎每天都在上演，但是从近期身处一些风口赛道的上市公司披露的三季报来看，市场中也出现了一些极端的反应！
以风电产业链中的轴承龙头新强联为例，前三季度因为原材料价格的上涨对于公司利润造成一定的压力，虽然利润端仅仅下滑十几个点，但是二级市场缺做出非常极端的反应，直接向下20厘米死死的按在地板之上。
如果是你干得不好，没有达到股东的预期，用脚投票情有可原，但是还有另外一种极端表现却让很多人摸不着头脑！
昨日晚间，翔丰华同样披露前三季度的业绩报告！
营收16.07亿，同比增长.96%，净利润1.亿，同比增长.51%，从前三季度的经营业绩来看，可以说增速非常亮眼，但是二级市场中同样选择了用脚投票，虽然没有被死死的按在地板上，但也是遭受重锤！
想必很多人会比较好奇，这到底是怎么了？不但业绩好的被锤，业绩差的也被锤，这个市场也太极端了吧！
如果这两个问题在未来都是极具确定性的事件，那么对于目前的被市场重锤应该就会有一个最基本的判断。因为对于未来市场价值的格局并不是每个人都有，所以最后真正可以实现财富自由的人永远都是寥寥无几！
我们从公司最近2年披露的9个报告期来看，今年前三季度营收水平创下了最好的成绩，但是从营收增速来看却表现出另外一种情形，年半年报营收增速由81.18%增长至今年1季度的.24%，但是如果以今年1季度为基准营收增速则为.24%，半年度为.72%，三季度为.96%。
非常明显地看出，营收增速下滑！
净利润增速同样如此，虽然今年前三季度净利润创下了历史最好成绩，但是如果以半年度净利润.52%的增速为基准，前三季度净利润增速只有.51%，依然是出现了利润增速下滑。
既然问题找到了，就需要去弄明白，未来这个问题是否可以得以解决！
根据公司披露的前三季度报告来看：
今年1-9月新能源汽车行业的景气度持续高涨，推动了电池端需求的快速提升，从而拉动公司产品出货量大增，相比去年同期增长.96%。
但是从成本端来看，虽然行业的景气度高涨，出货量大增，但是自今年以来原材料价格同样大幅攀升，1-9月原材料成本攀升导致的成本增速相比于去年同期增长了.04%！
这就足以表明，公司营收增速低于原材料成本的增速幅度，也就是说卖的虽然多了，但是成本高了，赚的钱自然就少了许多。
●主营构成解析以今年上半年为例，负极材料营收9.亿，营收占比99.48%，由此来看，公司营收结构非常单一，就是锂电负极材料，其中因为原材料带来的成本攀升导致负极材料的毛利下滑6.67%。从产能来看，目前公司负极材料产能3.5万吨，上半年产能利用率高达92.62%，实际产量吨，由此可以印证下游需求非常旺盛。
产能已经成为最大的发展瓶颈，公司通过募投建设3万吨负极材料项目，预计明年1月投产，届时公司产能将会获得大幅提升。
远期规划来看，公司四川基地规划了14万吨人造石墨负极项目，其中一期6万吨，二期8万吨，全部达产之后负极材料产能将会达到20.5万吨，将会是现有产能的5.85倍。
●积极推动自建石墨化产能，降本增效
人造石墨的主要原材料就是针状焦与石油焦，而原材料价格的波动对应的则是石油价格，今年受到地缘政治的影响。原油价格大幅上涨，导致针状焦与石油焦的价格纷纷攀升，另一方面来看天然石墨的原材料鳞片石墨也出现较为显著的上涨，导致公司成本端显著承压。
有效抵御原材料成本上升带来的利润承压，最有效的办法就是通过产业链的延伸布局实现降本增效。
石墨化方面，公司规划产能高达15.5万吨，其中吨已经实现满产，并且今年有望实现1.5万吨的实际产能。未来来看，随着公司石墨化产能的逐渐释放，公司毛利率有望回升。
笔者认为：从未来数年来看，公司负极材料产能将会大幅提升，原材料端随着产能的释放盈利能力也将会逐渐增强，由此印证，未来无论从营收还是利润端来看，都将会形成业绩预期！
●研发费用大幅增长，布局新型负极材料，未来可期
今年1-9月，公司研发费用高达万，相比去年同期增长.68%，而公司给的解释则是研发材料消耗增加。
从公司发展战略来看，一直走的是天然与人造石墨双重路线的技术路线，而从未来来看，随着大圆柱电池与快充等新技术的崛起，全新的下一代负极必然是硅碳负极。
根据公司董秘在互动平台的披露来看，目前已经形成了纯硅与硅氧负极两条技术路线，已经开发出了硅碳负极材料目前处于中试阶段，并且已经具备了产业化的条件，可以根据下游客户的需求而进行相应匹配批量的生产。
笔者认为，对于一家市值不足50亿的锂电负极材料来看，未来的成长性非常具有想象空间！
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