在刚结束的一季度，全国负极材料产业呈现两大趋势——原料供应趋紧和产能满负荷运转。

Viewpoint

首先，在原料供应端，低硫焦、针状焦处于供不应求状态，两大原料价格同时上涨，后期仍有上涨空间。

低硫焦方面：一季度五家大厂低硫焦一路上涨，其中，锦州和锦西的低硫焦以涨幅接近34%领跑，紧随其后的是天津大港其涨幅也在33%以上，其后是大庆和抚顺涨幅同时接近20%；据悉，受下游产业需求推动及国际原油价格浮动影响，低硫焦价格预期会再创新高。

附注：近五年低硫焦峰值在元/吨。

五家大厂低硫焦价格走势统计

针状焦方面：一季度针状焦生产企业普遍涨价，生焦涨幅超30%，油系锻后涨幅超20%，涨价区间在-元/吨左右。国内新建了多家针状焦生产企业，因此表面看针状焦的新增产能较多，但新建的针状焦装置由于工艺等方面存在的问题较多，因此导致其生产状况大多不稳定；整体而言，新建装置很难在短时间达到连续且稳定的生产。五大企业的产能总体约为73万吨左右，而其一季度的开工率据统计维持在60%左右；相信后期，随着扩建及新建装置的生产趋于稳定，针状焦的产能也将随之释放，预计原料供应紧张的情况将在今年四季度有所缓解。

针状焦焦价格走势统计

其次，在负极材料产能及排产方面，一季度生产企业按预期排产产能同比增长约31.34%。

据统计：一季度负极材料产量约为20.22万吨，2月受春节影响产能略有下降，3月预计产量约为7.89万吨，环比增长29.77%。

负极材料方面：在刚过去的3月份，山东部分企业受疫情影响，虽然在出货运输方面受限，但就天然石墨生产本身缺并未出现实质性的减产。3月底，随着萝北地区环保整改完成，该区域生产厂商也陆续恢复了产能；加之未来气温逐步回升，二季度鸡西地区的整体开工企业也在逐步上升；但人造石墨负极材料的部分型号货源依然缺紧，那些代加工的小型生产厂商依然处于满负荷生产状态。

石墨化加工方面：需求量依旧紧俏，订单持续暴增；好消息是，随着宁夏、贵州、等地新建的石墨化开炉，预计二季度大厂将释放部分产能，因此可消化部分订单。而伴随石墨化订单增加，石墨坩埚自去年二季度以来需求持续剧增，传导至再生坩埚从元/套上涨至元/套，而原生坩埚的报价已经维持在-元/套。

-国内负极材料季度产量统计

后期预测：预计二季度整体排产依然强劲但下游厂商需求预期有所下降

随着本轮疫情从3月份以来在各地陆续爆发，整体市场需求受限，加之部分电池生产企业预期减产；因此，整体下游市场的需求将转弱，连锁反应到上游生产企业的排产情绪。

据悉，由于前期需求旺盛订单将排产到顺延至二季度，因此Q2多以消化年前订单为主。加之二季度新增订单量相互叠加，导致负极企业的生产该阶段处于高位运行，虽然预后期下游需求量预期下降，但对负极生产企业而言整体供应依然偏紧，预计4月份产量整体约为8.54万吨左右，环比增长8.24%。

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