1、3月新势力销量同环比继续大增，新势力Q1合计销售19万辆，同比增长.2%、环比略降1.6%。

1-2月份春节等因素影响，单看3月则更强：蔚、小、理、哪吒、零跑、埃安环比分别增长62.9%、.6%、31.1%、69.0%、.8%、.3%。

特斯拉、比亚迪Q1销售31、29万辆，同比增长67.7%、%，环比增长0.5%、8.5%。欧洲主要国家3月销售亮眼（德国未更新），同比15%增长，环比增长近80%。

整体看，Q1全球电动车销售表现仍然强劲，3月份超预期。

2、电池企业排产很满，但与下游整车企业的涨价博弈还在继续。目前电池企业普遍希望铁锂动力电芯含税价涨价到0.9-1元/wh，三元动力电芯涨到1.1-1.2元/wh，较此前均有20-30%的涨幅。

部分车企已接受，但还有部分车企仍在谈判。相较而言，海外储能、电动工具传导更为顺畅。

近期，终端车企开启第二轮涨价，涨价后对销量的影响还没有明确结论，考虑到订单深度、产品结构，特斯拉、比亚迪的需求确定性更高一些，其他车企需要继续观察。

3、中游材料企业反馈4-5月排产保持满产，除碳酸锂外，相对紧缺的品种是负极。

部分中游制造业公司反馈，近期锂盐厂报价稳住了，锂盐的瓶颈与缺口化解非短期之功，后续供需还需要继续观察。

4、主要观点：

a)上游资源品与电池/整车、消费者的价格传导/博弈可能不会太快就结束；

b）如果3-5月份销量尚可的话，Q2中游板块应该有比较积极表现；

c)今年必须聚焦“两手都硬”的公司。

短期受涨价、疫情影响增速略平淡，3月在疫情影响下销量依然超预期，4月仍有部分影响，Q2新车密集发布，销量旺季逐步到来，预计5-6月锂电排产环比增长提速，龙头全年预期翻番左右增长。

电池

1）4月排产24gwh（独资），环比增5-10%，同比+%。

2）4月排产5gwh，环比持平，同比+%，反馈原材料紧缺影响增速。

电解液

1）3月实际排产2.4万吨，4月排产2.5-2.8万吨，环比5-10%。

隔膜

1）4月排产超4亿平，环比+5%，同比增%。

2）4月排产1.1亿平+，环比持平，同比增35%。

正极前驱体

1）4月排产将近吨，环比增持平，同比+%。

2）4月排产吨，环比+8%，同比+%。

3）3月由于碳酸锂涨价小客户需求减弱，实际排产较预期少5-10%，4月恢复，排产近1.3w，环比+5%，同比+90%。

4）4月排产1.9万吨，环比持平，同比+36%，反馈镍价波动影响需求增长。

铜箔

1）4月排产吨，环比+6%，同比+70%，新产能逐月释放。

2）4月排产吨，环比持平，同比+7%，新产能预计Q2逐步释放。

负极

基本4月环比微增，负极厂一体化石墨化新产能4月投产，5月开始贡献，Q2石墨化仍紧缺。

1）4月排产0.95+万吨，环比+5%，同比+15%。

2）4月排产0.8万吨，环比+14%，同比+95%。